臺積電5大客戶連環爆雷 陸行之發現一事很怪

臺積電5大客戶連環爆雷 陸行之發現一事很怪

高通財報不如預期,陸行之嘆臺積電五大客戶輪流暴雷。(示意圖/達志影像/shutterstock)

繼超微(AMD)上季營收下滑9%、本季財測不如預期後,手機晶片大廠高通本季財也不妙,拖累盤後股價崩7%。知名半導體分析師陸行之表示,臺積電五大客戶輪流暴雷,昨天是AMD,今天換高通,目前看起來只有Nvidia頂的住,砷化鎵半導體展望佳,但奇怪的是砷化鎵半導體很多都用於手機,提前看到市場復甦嗎?

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高通第二季(3/26 止)淨利大跌42%,降至17億美元,調整後營收年減17%至92.8億美元,優於市場預估的91億美元,調整後每股盈餘(EPS)2.15美元,符合分析師預期。

展望本季(會計年度第三季)營收,高通預期將介於81億至89億美元,中間值爲85億美元,遠不及分析師預估的91.4億美元,而同季每股盈餘1.8美元,遠遜於市場估2.16美元。

由於全球手機需求放緩,高通本季財測遜於預期,拖累盤後股價重挫。

陸行之在臉書發文指出,最近的感想就是,臺積電五大客戶輪流暴雷,昨天是AMD,今天換高通盤後跌6.58%,目前看起來只有Nvidia頂的住,要是哪幾家客戶能夠利空出盡,股價不跌反漲,就厲害了。

陸行之同時分享五大項重點,他分析,歸因於蘋果季節性轉弱,大陸客戶一堆庫存,高通預期第二季營收季衰退4~13%,平均衰退8%,比市場預期持平來的糟,而晶片又比授權營收來的差。

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陸行之說,高通第一季庫存月數4.95個月,年增69%,但季減4%,清庫存應該會持續;預期第二季晶片部門營業利潤率下滑到23~25%,高出聯發科近10個百分點,但也是逐季、逐年下滑。

他指出,高通第一季車用晶片營收4.47億美元,同比增20%,環比跌2%,營收超過Nvidia車用,與Intel/Mobileye相當,「看起來高通同學確實在車用很用功,聯發科同學要加油了」。

陸行之強調,從最近半導體公司第二季的季比指引來看,看起來手機產業鏈最差,電腦、伺服器、車用勉強守住持平,電視大尺寸面板/驅動晶片、GaAs砷化鎵半導體、封測設備公司最佳,但奇怪的是 GaAs砷化鎵半導體不是很多都是手機在用,還是這些產業清庫存來的早,提早看到市場復甦?

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